加拿大央行7月降息概率升至56%!失业率飙升两年半以来最高水平

2024-07-06     温房网 358 21

加拿大统计局今天发布的数据显示,加拿大6月份的失业率为6.4%,高于5月的6.2%;延续了2023年4月以来的上升趋势,也是自2022年1月(6.5%)以来的最高水平。

这增强了加拿大央行进一步降息的理由,促使货币市场将加拿大央行本月降息的押注从前一天的40%升至约56%。

TD银行董事总经理兼高级经济学家Leslie Preston,表示,金融市场增加了加拿大央行在就业报告发布后于7月24日决定降息的可能性。

Preston,说:“加拿大央行并不希望看到加拿大人失业,但他们确实希望看到劳动力市场状况略有好转……所以这肯定与他们所寻求的一致。”

净减少1400个工作岗位

总体来看,全加在5月份增加了27000个就业岗位之后,在6月份减少了1400个岗位。

就业人数下降的行业包括运输业、仓储业、文化和娱乐业、公共行政管理、建筑业以及其他专业和技术服务业。

就业人数增加的行业包括住宿、餐饮服务和农业。

6月份长期失业率也居高不下,目前失业人员人中有17.6%失业时间长达27周或更长时间。这一数字略低于5月份的18.2%,但仍远高于去年8月份的阶段性低点13.3%。

在年轻人中,失业率达到13.5%,为2014年9月以来的最高水平,但2020-2021年疫情期间除外。学生也很难找到暑期工作,该群体的失业率为15.9%。

在各省中,安大略省6月份的失业率上升至7%。阿尔伯塔省的失业率略有下降,为7.1%。失业率最高的省份和领地包括纽芬兰和拉布拉多省(9.2%)、努纳武特地区(8.1%)、爱德华王子岛省(8%)和新不伦瑞克省(7.7%)。

就业市场将继续疲软

6月央行自疫情初期以来首次下调了基准利率,目前为 4.75%。

BMO资本市场首席经济学家Douglas Porter表示,如果单独考虑失业率,央行很可能会在7月份降息;就业报告表明,加拿大劳动力市场不再紧张,而且正在向相反的方向转变。

尽管6月份失去的就业岗位总数很少,但考虑到人口增长,就业放缓的情况更加明显。Porter估计,加拿大6月份人口增长了99000人,过去一年来增长了111万人。

CIBC高级经济学家Andrew Grantham在今天的分析报告中写道:“由于目前几乎没有证据表明人口增长放缓,而且职位空缺持续下降,就业增长落后于人口增长的趋势可能还会持续几个月。” 意思就是就业疲软、失业率上升趋势还会持续几个月。

Porter亦在分析报告中写道:“我们上周了解到,职位空缺率已降至疫情前的水平以下,失业率目前正稳步上升,进入疲软区间。……作为一个独立结果,就业市场疲软增加了加拿大央行降息的可能性。然而,工资仍处于僵持状态,这将使央行犹豫不决。”

工资增长妨碍央行降息

就业和工资是加拿大央行在7月24日做出利率决定之前将评估的关键指标。

加拿大6月份工资增长继续加快,平均小时工资同比上涨5.4%,高于5月份5.1%的增幅。

加拿大商会高级经济学家Andrew DiCapua认为,目前的工资增长状况将妨碍更快降息。“工资增长加速令人担忧,这也进一步表明央行将在下次会议上采取谨慎立场。失业率和工资上涨让他们陷入了严重的两难境地。”

但Desjardins金融集团的首席经济学家Marc Desormeaux认为,加拿大央行在7月制定货币政策报告时将考量更大范围的薪酬措施。“其中许多行业仍表现出较为温和的增长率……公共部门薪酬对总体工资增长的贡献也比过去更大,我们预计加拿大央行会关注这一点。”

言外之意,就是政府部门的工资增长幅度过高,拖累了央行的降息进程,央行会考虑这一点。

央行行长Tiff Macklem亦表示有信心工资增长将会放缓,并指出工资增长总是滞后于就业水平的变化。

Desjardins的宏观战略主管Royce Mendes则表示,失业率的急剧上升将使许多人质疑加拿大是否已进入衰退,“降低利率是缓解即将到来的房贷续期冲击并保持软着陆希望的唯一方法。”

他预测,加拿大央行本月将降息25个基点,并在此后的三次会议上再降息两次。

Tiff Macklem亦在上个月表示,近几个月劳动力市场已经合理降温,实现央行抑制通胀的目标并不需要导致失业率大幅上升。他表示,在不危及央行 2% 通胀目标的情况下,还存在经济增长和创造就业机会的空间。

言外之意,7月仍存在降息的可能性。

Grantham也表示,他预计今年晚些时候工资增长将会放缓。他说,尽管5月份通胀报告强劲,但就业数据降温“应该让加拿大央行放心,通胀将随着时间的推移趋近于2%的目标。” 

Grantham仍坚持CIBC呼吁央行在7月24日第二次降息的立场,尽管他也认为即将发布的6月份通胀数据会有更大的决定作用。

Preston则表示,TD银行仍预测加拿大央行将等到9月份才会再次降息,但他指出,在7月份利率决定之前,有两个关键数据将公布:央行的季度性商业前景调查和6月份通胀率。

Preston表示:“通货膨胀肯定会是一个重要因素,但我不想低估商业前景调查的影响。“这也是非常重要的一点。”

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